La phase d'accumulation du Bitcoin est arrivée

Chaque cycle du Bitcoin a un rythme : expansion, distribution, reset, accumulation. Depuis environ un an, le BTC traverse une large phase de distribution près des sommets du cycle, évoluant en dents de scie vers le bas pendant que les détenteurs de long terme allégeaient leurs positions à chaque force. Cette phase semble aujourd'hui proche de son terme. Selon moi, le Bitcoin entre dans une nouvelle fenêtre d'accumulation, qui pourrait s'étendre jusqu'en octobre.

Ceci n'est pas un appel à un retournement immédiat. C'est un appel au positionnement : la phase du cycle où les acheteurs patients font leur meilleur travail arrive, et le plan pour l'aborder doit être écrit avant que le marché n'impose sa décision.

Où en sommes-nous dans le cycle

Les phases de distribution se terminent en silence. Il n'y a pas de cloche au sommet, ni au creux du reset qui suit. Ce que l'on observe à la place, c'est un ensemble de conditions qui s'accumulent : un prix qui glisse vers le bas de la fourchette du cycle plus large, un sentiment purgé, et un vendeur marginal qui commence à manquer de pièces à vendre.

La trajectoire que je suis est simple. Après la distribution prolongée près des sommets, le prix est descendu par paliers vers la région où les précédentes fourchettes d'accumulation se sont historiquement formées. Le chemin projeté est une période de formation de base sur les mois à venir, avec une fenêtre courant de maintenant jusqu'en octobre, avant la prochaine jambe d'expansion majeure.

La tendance n'a pas encore basculé, et c'est normal

Soyons clairs sur le tableau technique : le prix se négocie toujours sous la moyenne mobile simple à 200 périodes. La tendance sur les unités de temps supérieures n'a pas encore été reprise, et tant que ce n'est pas le cas, les rallyes doivent être traités comme des mouvements à contre-tendance plutôt que comme le début d'une nouvelle jambe.

Mais l'accumulation ne consiste pas à acheter des tendances haussières confirmées. Il s'agit d'acheter un rapport risque/récompense favorable pendant que la tendance est encore cassée, précisément parce que c'est le moment où personne n'en veut. Plus le prix se rapproche du bas de la fourchette du cycle plus large, plus le setup devient asymétrique. Le risque à la baisse se mesure ici par rapport à un plancher de fourchette défini ; le potentiel à la hausse se mesure par rapport à une jambe d'expansion complète. Cette asymétrie est la raison même pour laquelle les phases d'accumulation existent.

La zone : 55 000 $ à 40 000 $

Ma zone d'accumulation au comptant principale reste comprise entre 55 000 $ et 40 000 $. C'est là que je serais le plus agressif sur le positionnement si le marché en offre l'opportunité.

La logique derrière cette zone est simple :

1. Elle se situe au bas de la fourchette du cycle plus large, là où les précédents resets ont historiquement trouvé leur plancher et où les vendeurs forcés finissent par s'épuiser.
2. Elle offre une invalidation clairement définie. Acheter sur un plancher de fourchette connu permet de savoir rapidement si la structure est en train d'échouer, ce qui est très différent d'acheter au milieu de la fourchette en espérant.
3. C'est là que le rapport risque/récompense est le meilleur. Chaque dollar déployé dans cette zone achète nettement plus de la prochaine jambe d'expansion qu'un dollar déployé plus tard en poursuivant la force du marché.

Agressif ne veut pas dire tout d'un coup. Même à l'intérieur de la zone, le plan consiste en des ordres échelonnés, plus lourds vers la moitié basse, dimensionnés de sorte qu'une mèche sous la fourchette ne brise ni la position ni la conviction.

Le plan si la zone ne se remplit jamais : du DCA jusqu'en octobre

Les marchés ne doivent un retest à personne. Si le Bitcoin ne revisite pas la fourchette 55 000 $ à 40 000 $, la réponse n'est pas de rester en cash à attendre un niveau qui ne viendra jamais, puis de courir après la cassure vingt pour cent plus haut.

Si la zone ne se remplit pas, la meilleure approche selon moi est de faire du DCA de façon constante, de maintenant jusqu'en octobre. Taille fixe, calendrier fixe, aucune discrétion. Dans le contexte actuel, construire une exposition progressivement sur les mois à venir apparaît comme l'une des façons les plus efficaces de se positionner pour la prochaine jambe d'expansion majeure, une fois que le marché aura complété cette phase de reset.

Les deux plans fonctionnent ensemble, pas l'un contre l'autre :

• Le DCA est la couche de base. Il tourne indépendamment du prix, de maintenant jusqu'en octobre, et garantit la participation.
• La zone 55 000 $ à 40 000 $ est la couche d'accélération. Si le prix y entre, la taille des positions augmente sensiblement. C'est là que la poudre sèche est dépensée.

Cette structure élimine le pire scénario possible : avoir une excellente lecture du cycle et aucune position quand celui-ci se résout.

Ce qui me ferait changer d'avis

Une thèse sans invalidation n'est qu'un espoir. Voici ce qui forcerait une réécriture :

1. Une perte décisive des plus bas de la fourchette plus large. Si le prix casse et se maintient sous la zone des 40 000 $ sur les unités de temps supérieures, la fourchette d'accumulation n'accumule pas, et la carte du cycle doit être redessinée.
2. La reprise de la distribution près des sommets. Un rallye brutal vers le haut de la fourchette qui rencontrerait immédiatement une offre massive suggérerait que le reset a besoin de plus de temps que ne le permet la fenêtre d'octobre.
3. Une rupture du régime macro. Cette thèse suppose que le contexte de liquidité actuel reste globalement intact. Un véritable événement de crédit ou un resserrement monétaire surprise et agressif remettrait à zéro tous les calendriers, y compris celui du Bitcoin.

En l'absence de ces éléments, le scénario de base tient : un reset et une phase d'accumulation jusqu'en octobre, suivis de la prochaine jambe d'expansion.

Pour résumer

Le Bitcoin a passé un an à distribuer près des sommets. Ce processus semble terminé ou proche de l'être, et le marché entre dans la partie du cycle qui récompense la patience et punit l'hésitation dans les deux sens : hésiter à acheter la faiblesse, et hésiter à suivre le plan quand la zone se remplit.

Le plan de jeu est simple. Faire du DCA de façon constante de maintenant jusqu'en octobre. Si le marché offre la zone 55 000 $ à 40 000 $, devenir agressif. Dans tous les cas, être positionné avant que la prochaine jambe d'expansion ne démarre, car le temps que la moyenne mobile à 200 périodes soit reprise et que la tendance devienne évidente, la phase d'accumulation sera terminée.

Nous suivons ce type de setups sur les unités de temps supérieures à travers le marché. Si vous voulez voir comment cette thèse évolue en positions réelles, suivez le Midas Index.

Cet article est fourni à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier.